在期貨市場(chǎng)中，大部分企業(yè)買賣的期貨合約的目的是為了規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，而大部分投資者則是為了博取價(jià)格波動(dòng)的差額。因此很少有人愿意參與商品的實(shí)物交割，在到期前都以對(duì)沖的形式了結(jié)。對(duì)沖的意思是說買進(jìn)期貨合約的人，在合約到期前會(huì)將期貨合約賣掉；而賣出期貨合約的人，在合約到期前會(huì)買進(jìn)期貨合約來平倉(cāng)。這種先買后賣或先賣后買的活動(dòng)都是允許的。

期貨交易的目的和種類

(一)期貨交易的目的

期貨交易有兩個(gè)目的，一是投機(jī)獲利，二是套期保值。

1.投機(jī)

定義：在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。

具體做法：投資者根據(jù)自己對(duì)期貨價(jià)格變動(dòng)的判斷，不斷地買入或賣出期貨合約，通過價(jià)差獲取較高利潤(rùn)。

2.套期保值

定義：以回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為主要目的的期貨交易行為。

具體做法：生產(chǎn)者、商人或消費(fèi)者在期貨市場(chǎng)做一個(gè)與現(xiàn)貨品種、數(shù)量完全相同而頭寸相反的交易，即在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)(或賣出)某種商品的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出(或買入)同種、同量商品的期貨合約，以抵消或限制由于價(jià)格波動(dòng)對(duì)現(xiàn)貨造成的風(fēng)險(xiǎn)。 套期保值的目的不為獲利，只在避險(xiǎn)。

按照套期保值的形式，套期保值可分為買入套期保值與賣出套期保值兩種。

(二)期貨交易的種類

1.按照期貨合約標(biāo)的物的不同，期貨交易可分為商品期貨交易和金融期貨交易。

2.按照期貨市場(chǎng)參與者的不同，期貨交易可分為期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)商、期貨投資者或期貨交易者等不同主體。

3.按照期貨投資者進(jìn)行期貨合約買賣的動(dòng)機(jī)和目的的不同，期貨交易可分為套期保值交易和投機(jī)交易

期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別：

期貨交易作為一種獨(dú)特的交易方式，具有不同于現(xiàn)貨交易的特點(diǎn)。與現(xiàn)貨交易相比較，兩者之間主要存在以下區(qū)別：1.交易對(duì)象不同一是交易的標(biāo)的物不同。現(xiàn)貨交易，無論是即期交易還是遠(yuǎn)期合同交易，交易標(biāo)的物都是實(shí)物，所以現(xiàn)貨交易又稱實(shí)物交易;而期貨交易的對(duì)象不是具體的實(shí)物商品，而是由交易所制訂的一紙“標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約”。二是交易對(duì)象的范圍不同。現(xiàn)貨交易可以用于市場(chǎng)上的所有商品;而用于期貨交易的商品范圍較窄，一般以可以標(biāo)準(zhǔn)化和耐儲(chǔ)存的初級(jí)產(chǎn)品為主。具體地說，能夠以期貨形式交易的商品應(yīng)符合四個(gè)條件：①具有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn);②經(jīng)營(yíng)者有轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的需求;③商品耐儲(chǔ)耐運(yùn);④商品的規(guī)格和質(zhì)量等級(jí)容易劃分。具備這些條件的商品有小麥、大豆、谷物、棉花、原糖、家畜、有色金屬、能源產(chǎn)品和林產(chǎn)品等。

2.交易主體不同現(xiàn)貨交易的主體主要是生產(chǎn)者、經(jīng)銷商和消費(fèi)者;而期貨交易的主體多為套期保值者、經(jīng)紀(jì)人和投機(jī)商。

3.交易目的不同現(xiàn)貨交易中，交易雙方以買賣商品為目的，除了出現(xiàn)不可抗力和極為特殊的原因，一般必須進(jìn)行實(shí)物交割;而期貨交易的參加者是以套期保值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)投資為目的，一般不進(jìn)行實(shí)物交割，而是在到期之前進(jìn)行對(duì)沖，以取得差價(jià)。

4.交易方式不同現(xiàn)貨交易一般分散進(jìn)行，并無特定的場(chǎng)所，交易雙方多以面談的方式協(xié)商議定交易條件，交易合同內(nèi)容無需公開;而期貨交易是通過經(jīng)紀(jì)人在期貨交易所內(nèi)以公開、公平的方式進(jìn)行交易，交易價(jià)格經(jīng)過公開競(jìng)價(jià)敲定，雙方達(dá)成交易信息是公開的，任何場(chǎng)外交易、私下交易(如私下對(duì)沖)都是無效和非法行為。

5.交易關(guān)系不同在現(xiàn)貨交易中，達(dá)成交易的雙方必須直接承擔(dān)合同責(zé)任關(guān)系;而在期貨交易中，期貨合約交易的雙方分別與清算所建立合同關(guān)系，他們之間并無直接的合同責(zé)任關(guān)系。

6.交易保障不同現(xiàn)貨交易以《中華人民共和國(guó)合同法》等法律為保障，合同不能兌現(xiàn)時(shí)要用法律或仲裁的方式解決。而期貨交易是以保證金制度為保障，實(shí)行無負(fù)債運(yùn)營(yíng)，確保合約雙方到期履約。期貨交易所為交易雙方提供結(jié)算交割服務(wù)和履約擔(dān)保，實(shí)行嚴(yán)格的結(jié)算交割制度，違約的風(fēng)險(xiǎn)很小。