在前兩年，投資公司對印度電商公司的融資請求避之唯恐不及，因為這些電商企業不僅非常燒錢，而且銷售增長和回報不盡人意。不過，隨著Flipkart、Snapdeal等電商平臺的日益崛起，印度電商又成了香餑餑，投資人又趨之若鶩地給電商企業砸錢。

依照印度現行法律，亞馬遜等外國企業在印度不得在網上銷售自有商品，而只能運營集市化平臺并銷售第三方賣家提供的商品。亞馬遜正孜孜以求地說服印度政府向外資開放這一領域，但是以Flipkart為首的印度本土電商反對這一做法。

印度如今擁有數億網民，是繼中國、美國之后的全球第三大電商市場。隨著印度經濟發展，網民數量增多，印度電子商務前景將非常光明。

投資人紛紛向電商企業砸錢

雨果網編譯了Mihir Dalal在外媒“livemint”發表的有關印度電子商務格局的文章：

Myntra.com是印度最大的時裝電商平臺。在一年前Myntra在尋求新一輪的融資之時，它面臨著其他電商平臺強大的競爭壓力，包括德國電商集團Rocket Internet支持的Jabong，和印度最大的電商平臺Flipkart.com。這兩個平臺都想跟Myntra爭奪時裝電商老大的位置。

當時Myntra正缺錢，向各個投資機構尋求融資。除了Premji投資公司，其他投資公司對 Myntra避之唯恐不及。這反映出投資界在過去兩年中并不看好印度電商市場的行情。

然而，在數月之后，事情發生了戲劇性的變化，Myntra同意被印度最大電商平臺Flipkart收購，其估值達3.3億美元，而在今年1月份時它的估值僅為2億美元。

在過去兩年中，包括Flipkat、Snapdeal、Jabong、Pepperfry 、Limeroad

在內的10個印度電商公司都在尋求融資。Flipkart在5月26日稱將獲得2.1億美元的融資，這些資金大部分來自于俄羅斯DST全球解決方案公司。自從2007年正式運營到現在，Flipkart共獲得了7.8億美元的融資。在Flipkart最近宣布獲得融資的前一兩天，另一個電商平臺Snapdeal也表示已經獲得了1億美元的融資。

它們成功獲得融資反應出了兩個事實：第一，要打造一個全國性的電商平臺需要燒掉大量的資金；第二，投資者對印度電商公司的投資胃口再次被激活了。

印度最大電商平臺Flipkart的CEO Sachin Bansal表示：“從市場總量來看，印度將成為繼美國和中國之后的世界第三大電商市場。電子商務是一個資本密集型的業務，如果你要打造一個大的電商平臺，那么你就需要很多資金?！?

經紀公司CLSA于2013年披露的報告稱，在線零售市場的價值已達31億美元，預計在未來五年這一數字將增長到220億美元，相當于有組織零售市場總額的15%。兩年前，很多投資公司對電子商務的融資要求避之而唯恐不及，如今它們對電商公司卻趨之若鶩，紛紛慷慨解囊。

從2012年到今年年初，Indiaplaza.com和 Urban Touch之類的大大小小上百個電商網站從投資者手中融到100萬至1000萬美元不等的資本，但是很多網站已經“關門大吉”了，因為這些電商網站燒錢燒得很快，然而其銷售增長和回報都低于預期。當這些網站再次要錢時，投資公司紛紛捂住了自己的錢袋，這些電商網站終究因為資金鏈斷裂而關門大吉。

然而如今，情況發生了變化，全球投資大鱷如摩根斯坦利、新加坡淡馬錫控股集團、美國黑石基金等紛紛排著隊伍要來印度給電商企業投錢。

是什么改變著投資者的觀念呢？因為綜合性電商平臺Flipkart和Snapdeal近年來的銷售額呈現爆炸式增長，從而證實了印度消費者是愿意到網上購買各類商品的，這給了投資者巨大的信心。

Alaari資本公司是綜合性電商平臺Snapdeal和內衣電商平臺Zivame的投資人。該公司總經理Vani Kola稱：“印度消費者愿意在網上買東西，這點現在是很清楚的。如今，很多電商平臺的規模迅速擴大，在線購物需求已經不再是一個問題。從供應方來講，移動電商實現了爆炸式地增長，很多人開始用手機上網購物了，這在很大程度上解決了上網難的問題。”

移動電商日益興旺繁榮。Flipkart、Snapdeal、Shopclues等電商平臺35%的流量來自于智能手機。印度手機滲透率很高，網絡連接也越來越好，電商公司預期在未來幾年將有更多的消費者上網購物。

如今，中國電商巨頭阿里巴巴即將在美國上市，其市值估計將達到1500億美元。阿里巴巴發起的IPO沖刺使印度電商燃起了希望。如今，印度擁有2.05億網民，網民數量僅次于中國和美國，位居世界第三。某投資人稱：“中國能產生阿里巴巴這樣的企業，我相信印度在未來幾年里，市值超過10億美元的電商企業將超過10家以上。與此同時，電商的發展還將使物流企業和供應鏈公司受益”。

最大的威脅是亞馬遜

雖然樂天等電商巨頭都將在未來幾年進軍印度市場，但總體而言，亞馬遜才是印度本土電商最大的挑戰者。

亞馬遜去年在印度設立了電商平臺，并成為印度最大的產品分類平臺之一。如今，亞馬遜正說服印度政府，允許外國直接投資（FDI）進入電商領域。

依照印度現行法律，印度禁止亞馬遜、eBay等外國電商平臺直接銷售其自有商品，而只能依賴第三方供貨。不過。路透社在6月4日的報道表示，印度政府可能將在7月放寬這一限制。亞馬遜供應商服務部門（印度）經理Amit Agarwal表示：“在過去11個月，我們平臺上的賣家增加了50倍，現在每天還在迅速增長。我們平臺上共出售10大類商品，包括書籍、音樂、玩具等。某些品類的商品數量位居印度第一。”

另一個全球電商巨頭eBay在印度卻遭遇挫折，在截至2012年3月，eBay的銷售額僅為5.08億盧比。雖然它在十年前就已經進入印度市場了，但是卻被印度本土電商拋在了后面。不過，業績不佳的eBay轉而在印度本土電商平臺Snapdeal進行了大手筆投資，欲通過另一種方式在印度立足。

中國的阿里巴巴集團在印度運營了一個B2B平臺，但目前還沒有推出直接面向顧客的B2C平臺。

業內人士稱，雖然面臨亞馬遜等電商大鱷的競爭，印度本土電商公司依然還有很多機會。印度在線零售規模已經達到了30-40億美元，在未來數年內，還將迅速增長。

市場準入的政策瓶頸

當一部分為印度電商前景大聲叫好之際，也有一些人表達了較為悲觀的看法。他們認為，印度民眾的消費能力與中國不可同日而語，而且印度電商公司目前幾乎沒有盈利或者接近盈利。此外，目前在網上銷售的商品不是食雜等日常用品，而是服裝、電器等，因此可以說電子商務目前還尚未成為印度主流。

此外，印度電商還遇到了政策問題。包括Flipkart在內的電商平臺漸漸從銷售自有商品的模式轉移到出售他人商品的集市化模式。這在一定程度上是因為印度目前禁止外國直接投資（FDI）在網上直接銷售自有商品。然而，印度本土電商公司的股權關系錯綜復雜，很多是在外國投資者的支持下成立起來的。復合的股權關系必然引起印度政府官員的注意。知悉內情的人士稱，Flipkart和Myntra兩個電商平臺正在接受印度執行委員會的調查，以確定其是否違反了“外國直接投資法”。

不過，如今印度選出了新政府。如果新政府允許外國直接投資進入電商領域，那么將根本性地改變印度在線零售行業的格局。在是否允許外國直接投資涉足電商領域這一問題上，亞馬遜與Flipkart站在了對立面之上。亞馬遜竭力說服印度政府向外資直接開放線上直銷業務，而Flipkart試圖阻止這一政策出臺。

不過，業內人士稱，Flipkart反對的態度顯得有些虛偽，因為它自己也獲得了外國風險投資公司的融資。Flipkart此舉無非是想阻止亞馬遜大舉進入印度而吃掉自己的地盤。（編譯：吳以輝)

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