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2021-04-14 15:04
今年第一季度的業績要好于2020年第四季度。對于大多數集裝箱航運公司而言，這可能是它們歷史上業績最好的一個季度——至少在第二季度之前是這樣。
上市的集裝箱船東和班輪公司要到一個月后才會公布最終的第一季度業績，但提前披露的三家公司可以讓我們看到未來的走勢。
在臺灣上市的長榮海運剛剛公布了3月份創紀錄的月度營業收入，在挪威奧斯陸上市的船司MPC Containers上調了業績預期，而在香港上市的中遠?？毓剂顺龇治鰩燁A期的初步業績。
長榮第一季度收入大幅增長
當全世界都在關注蘇伊士運河“Ever Given”輪的困境時，運營這艘船的班輪公司正在完成其歷史上營收最好的季度業績。
長榮公布3月份的營業收入為321.7億新臺幣，比去年同期增長135％，比2020年第四季度增長40％。第一季度的收入總計為902.4億新臺幣，相當于31.7億美元，是2020年第一季度收入的兩倍多。
Fearnleys Securities周一指出，“由于跨太平洋風險敞口很高，長榮與ZIM勢均勢敵”。談到長榮的第一季度收入增長時，該機構表示，類似的算法也應適用于ZIM。
因此，Fearnleys認為，ZIM在2021年第一季度的收入將在18至20億美元之間，息稅折舊及攤銷前的最低利潤（EBITDA）為8億美元?！昂喍灾琙IM在一個季度內就能實現2021財年指導目標的50%以上?！贝送?，Fearnleys認為ZIM的第二季度業績“即使不會超過第一季度，也會達到同樣的水平?！?/span>
MPC：預計EBITDA增長8倍
早在2月27日，該公司就預測2021年的營業利潤將至少增長6倍，達到9000萬美元至1.2億美元之間。
但是現在期望值更高了。日前該船司在一份新聞稿中表示，MPC現在預計收入為2.3 - 2.6億美元，營業利潤在1.2億 - 1.4億美元之間。新的EBITDA中點是2020財年EBITDA的八倍。
MPC在2020年的營業利潤為1,610萬美元，由于折舊而出現了6,450萬美元的虧損。
該公司寫道：“盡管發達國家持續封鎖，但租船市場仍在繼續以自2008年金融危機之前所未見的水平飆升。”
中遠?？赜隽祟A期
在香港證券交易所的一項披露中，該公司預先宣布了2021年第一季度的預盈利為154.5億元人民幣，折合約23.6億美元，同比上年增長近52倍。
證券投資集團杰富瑞（Jefferies）分析師Andrew Lee評論說，中遠集團對第一季度的估值已經超出了我們和市場普遍的預期。從這個龐大的數字來看，中遠第一季度的利潤預期比該公司2020年全年的利潤高出56%。
杰富瑞（Jefferies）分析師David Kerstens在評論中遠集團的預盈利消息時說：“這預示著2021年第一季度歐洲集裝箱班輪公司馬士基和赫伯羅特的前景也良好。”
Kerstens補充說：“由于擁堵和運力的限制，集裝箱市場恢復正?；ㄙM的時間比預期將要長，最近的蘇伊士運河堵塞使情況更加惡化，而美國有史以來最大的補貨周期為集裝箱需求提供了支持?！?/span>
集運市場持續火熱，高紀錄利潤或再延長兩年
對于集裝箱航運業來說，這又將是強勁的一年。
海事咨詢機構德魯里（Drewry）表示集裝箱航運市場從未如此火熱，該行業目前處于前所未有的業務上升周期的頂峰。
“以歷史為唯一指引，明智的做法是認為市場將很快降溫，但現在不是正常時期?！痹撟稍儥C構認為，“各航運公司至少還能在未來兩年獲得非常豐厚的利潤”。
德魯里指出，雖然去年下半年運費的大幅上漲是由于疫情期間消費者需求驅動，加上供應鏈中斷和運力受限，但恢復正常狀態一直被推遲。
“在2021年的大部分時間里，港口擁堵和集裝箱短缺仍將持續存在，盡管隨著時間的推移，情況會有所緩解。這將進一步限制運力的可用性，并導致即期價格和合同價格大幅上漲?！?/span>
此外，航空公司越來越有信心，這反映在他們熱衷于以極高的日租金來確定更長的租船時間。
Drewry說：“隨著更高的合同價格鎖定，幾乎可以保證又是一個高利潤的年份。盡管燃油或租船價格上漲帶來了運營成本方面的不利因素，但該行業將在2021年再次刷新盈利記錄。”
盡管Drewry預計到2022年運費將有所下降，但它仍然認為由于“有利的供需增長趨勢以及熟練的運力管理”，航運公司將設法保持高利潤。
此后，情況似乎就不那么確定了，因為最近訂購的新造船將在未來兩到三年內開始下水。
這些船的訂購情況就像現在一樣，而不是它們準備交付時市場的樣子……船東們高價訂造可能終結集運上升周期的資產風險?！?Drewry說。
管各承運人可能期待延長一個史無前例的上升周期，但Drewry警告說，如果繼續增加船舶訂單，則存在運力過剩的風險，這將縮短這個周期。
（來源：搜航網）
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（來源：搜航網）
