近期,SellerX種子輪融資1億歐元的消息引起了我的注意,研究之后才發(fā)現(xiàn)他們的商業(yè)模式有多么性感,這一領(lǐng)域的數(shù)家創(chuàng)業(yè)公司在短短2年內(nèi)已經(jīng)獲得了超過十億美元的資金注入(盡管大部分是債權(quán)資金),然而據(jù)我所知,國內(nèi)似乎還沒有任何一家公司開始效仿他們。如果用一句話概括其商業(yè)模式的話,可以稱其為電商領(lǐng)域的保潔。通過批量收購小型電商原生品牌,而后以更加專業(yè)的運營和管理能力提升其業(yè)績,最終憑借快速增加的收入水平和良好的利潤水平完成上市。(點擊此處,立即咨詢亞馬遜店鋪收購/出售服務(wù))
實際上,在Marketplace Pulse 100榜單中(這一榜單列舉了電商市場生態(tài)系統(tǒng)中最重要的前100家參與者,主要為賣家和服務(wù)商等,平臺并未計入其中),電商品牌收購賽道的領(lǐng)頭羊Thrasio高居第二,僅次于Anker,而另外3家追隨者也赫然在列,分別是排在第24名的Heyday、第32名的Perch以及第60名的Boosted Commerce。
Thrasio成立于2018年,是電商品牌收購模式的開創(chuàng)者,短短2年內(nèi)累計籌集超過5億美元資金。在2020年7月宣布完成的C輪融資中,其融資額高達2.6億美元,而估值則超過10億美元。更重要的是,Thrasio已經(jīng)實現(xiàn)盈利,成為最快晉升為獨角獸的盈利性創(chuàng)業(yè)公司。2020年7月的一篇報道顯示,Thrasio當(dāng)時已經(jīng)收購?fù)瓿蓪⒔?0個亞馬遜店鋪,在售商品超過6000個,模擬財務(wù)信息測算其年收入規(guī)模已達到3億美元。
其余追隨者中,Heyday成立于2020年8月,11月宣布獲得1.75億美元A輪融資。Perch成立于2019年10月,創(chuàng)始人兼CEO是原Wayfair物流配送負責(zé)人Chris Bell,自成立以來累計融資總額已經(jīng)超過1.3億美元。Boosted Commerce成立于2019年,2020年9月宣布完成8700萬美元融資。Heroes來自英國,成立于2020年8月,11月宣布完成6500萬美元融資。SellerX則來自德國,同樣成立于2020年8月,11月宣布完成1億歐元(近1.18億美元)融資。
以上僅是電商品牌收購賽道中已公開宣布融資消息的知名創(chuàng)業(yè)公司,僅是這6家公司就已經(jīng)在短短2年內(nèi)瘋狂吸金超過十億美元,而據(jù)不完全統(tǒng)計,這一賽道至少已有超過30家收購方,而且不僅是創(chuàng)業(yè)公司,一些小型家族辦公室、搜索基金,甚至是個人買家都在涌入其中。
電商品牌收購賽道的火熱并不是毫無理由的。首先,這些收購方瞄準的主要是年銷售額在100萬至500萬美金的店鋪,這些店鋪在此之前并沒有合適的退出渠道,甚至連獲得股權(quán)或債權(quán)融資的機會都十分稀少,而現(xiàn)在這些賣家可以通過出售店鋪迅速獲得大量現(xiàn)金,有時甚至可以直接實現(xiàn)財務(wù)自由。通常情況下,賣家選擇出售店鋪的原因主要是店鋪的發(fā)展已經(jīng)逐漸超過自身的管理能力,要知道,亞馬遜上的大多數(shù)賣家都是從個人賣家逐漸成長起來的,隨著業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展,這些賣家不得不擴大團隊規(guī)模、提升運營管理水平,而這對于許多賣家來說難度太大,發(fā)展也往往容易陷入瓶頸。另一方面,運營亞馬遜店鋪也十分耗費心力,賣家需要不斷地應(yīng)付差評、退貨,處理尾貨,還要時常面臨鏈接或賬戶被凍結(jié)的風(fēng)險,許多賣家早已對此失去熱情,此時出售店鋪換取豐厚的現(xiàn)金回報無疑是一個極具吸引力的選項。
對于收購方而言,收購成熟的亞馬遜品牌店鋪可以跳過市場摸索階段,節(jié)省下大量時間并減少試錯成本,同時,批量運營管理亞馬遜品牌店鋪可以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效益,而且由于聘用的是更加專業(yè)的運營團隊,在收購后短時間內(nèi)實現(xiàn)大幅度的業(yè)績增長并非難事,許多品牌店鋪都具備較高的增長潛力,畢竟其原有的主人甚至可能只是兼職,遠不如收購方來得專業(yè)。再者,電商品牌收購模式幾乎從一開始就是盈利的,隨著店鋪數(shù)量和店鋪平均業(yè)績的增長,收購方很容易在盈利的情況下快速發(fā)展,同時獲得股權(quán)和債權(quán)資金的青睞,最后在一路高歌猛進之中完成上市。
當(dāng)然,這一商業(yè)模式之所以可行,最重要的原因之一在于整個亞馬遜生態(tài)體系。首先,網(wǎng)絡(luò)零售滲透率的不斷增長以及亞馬遜在網(wǎng)絡(luò)零售領(lǐng)域無可撼動的領(lǐng)先地位是這一切的基礎(chǔ),否則,中小型電商品牌的發(fā)展前景將充滿不確定性,難以受到資本市場的認可。其次,亞馬遜相比于其他電商平臺最大的特點之一在于其FBA模式,即賣家可選擇讓亞馬遜負責(zé)最為繁雜的倉儲配送環(huán)節(jié),這不僅降低了中小賣家的履約門檻,還最大程度上保證了消費者的用戶體驗,而對于電商品牌收購模式而言,收購方只需要接管店鋪原有的供應(yīng)商,而不需要接管倉儲、分揀、包裝和派送等環(huán)節(jié),這使得大批量收購中小型品牌店鋪變得更加簡單可行。最后,亞馬遜平臺的部分規(guī)則也為電商品牌收購模式的出現(xiàn)提供了先決條件,例如,亞馬遜允許賣家轉(zhuǎn)讓店鋪,這使得收購方可以只收購賣方的店鋪而無需收購其公司,簡化了收購流程并降低了風(fēng)險。另外,亞馬遜對于知識產(chǎn)權(quán)的嚴格保護、對于刷單行為的嚴厲打擊等等,都有助于電商品牌收購模式的良好運行。
在此基礎(chǔ)之上,收購方為標的資產(chǎn)設(shè)定了一系列標準,以實現(xiàn)利益的最大化。雖然各個收購方在具體細節(jié)上略有出入,但基本上都遵循以下原則:
·FBA模式亞馬遜品牌店鋪
·美國、英國及德國等主要站點
·長生命周期品類
·細分類目頭部品牌(Best Seller、類目排名高等)
·產(chǎn)品銷售周期在18個月以上
·評價數(shù)量多且評分高,退貨率低,差評率低
·年收入在100萬美金以上
·盈利狀況良好
·原有團隊人數(shù)較少(這樣更易于交接,且不需要解雇大量員工)
原則上,大部分收購方都偏好長生命周期品類,例如家庭用品、寵物用品、兒童用品等,對于時尚、消費電子等更新?lián)Q代速度較快的品類則敬而遠之,因為這些品類過于依賴原有團隊的選品、設(shè)計能力,而這通常難以長期保持,并且難以轉(zhuǎn)移給收購方,畢竟他們并不想接收賣方原有的團隊成員,只希望以最輕便的方式快速發(fā)展。
目前國內(nèi)暫時還沒有出現(xiàn)模仿者,不過,如果有創(chuàng)業(yè)公司想要復(fù)制這一商業(yè)模式,還需要解決不少問題。例如,國內(nèi)大部分中小賣家在財稅方面存在諸多不合規(guī)之處,在被收購之前需要一定時間進行處理,另外諸如收款賬號、知識產(chǎn)權(quán)等等均需要完善。另外,這一商業(yè)模式需要依賴大量的債務(wù)資金,國內(nèi)的融資環(huán)境很難滿足創(chuàng)業(yè)公司的這一需求。
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(編輯:江同)
(來源:Seymour 跨境電商投融資)