跨境電商行業發展與全球經濟大環境的變化不可分割，在疫情的影響下，主要經濟體GDP增長率表現各異。美國全年零售市場有望飄紅，封城成了爆單的發令槍，消費者的購買習慣和傾向被疫情左右。本期《縱騰觀察》將通過剖析權威機構提供的數據，分享未來經濟環境的變化，幫助大家洞悉市場。

一、世界宏觀經濟對跨境的影響

了解美國銷售數據之前，我們先看看權威機構對全球主要經濟體未來兩年的預測。

根據國際貨幣基金組織的預測，2020年全世界主要經濟體GDP普遍下跌，西班牙最低，將下跌12%，中國經濟一枝獨秀，保持將近2%增長。2021年，各國經濟普遍面臨一波反彈。如果將2021與2019年相比，中國將增長超過10%，世界供應鏈中心的優勢得以保持，發達經濟體總體保持2.1%的跌幅，美國是G7里面表現相對較好的，跌幅1.3%，中美之間經濟一增一減，又縮小了8%的差距，中國GDP跟美國GDP的占比從2/3（66%）變成了3/4 （74%）。

德國、日本緊隨其后，跌幅達2%左右，意大利、西班牙墊底，跌幅超過6%。東盟五國難能可貴地保持2.6%的增幅，估計中國+東盟將成為未來世界的產品貿易中心。人口大國印度跌幅達2.4%。

此前，哈佛大學公共衛生學院發了一篇Science，根據論文中的描述，無論是否能研發出疫苗，新冠病毒都可能會陪伴人類到2025年。這個預測結果與之前世界航空運輸協會(IATA)預測的航空運輸要到2024年才會恢復到2019年的水平的預測比較吻合。

這個預測如果成真，大家可以考慮未來幾個方向的變化趨勢：

1、線上零售的比重將繼續提高，相應的跨境電商物流環節將始終處于比較緊張的狀態；

2、消費場景更多基于家庭、室內、健康等消費，社會經濟壓力逐步增加；

3、為了挽救當下經濟，疫情嚴重國家的貨幣將不可避免的濫發，貨幣貶值更加嚴重，某些非硬通貨貨幣的國家甚至存在發生金融危機的風險；

4、跨境電商包括物流企業將成為投資界的寵兒，加上如果大規模推行注冊制，股票市場未來幾年，應該會增加“跨境電商板塊”；

5、各國政府對跨境電商稅收政策趨嚴，彌補線下銷售的稅源流失，間接加快了跨境電商整個行業的合規腳步。

二、美國零售市場有望飄紅

美國的零售市場出乎大多數機構年中之前的預測，在經歷頭兩個月5%的增速后，受到疫情影響，急挫近5%，直到六月開始反彈，第三季度零售同比增長3.6%，前三季度跌幅收窄到1.6%。

如果最后三個月都按照九月零售額，全年零售跌幅僅僅0.17%，考慮到傳統銷售旺季的增幅，第四季度同比增幅預計在4-5%之間，美國零售市場全年數據非常有希望飄紅。

根據美國商務部的報告（Oct.16），截至2020年9月，非店鋪零售比去年同期提高23.8%。其中線上零售功不可沒，綜合各方面數據，線上零售滲透率已經接近27-30%，比2019年的16%整整提高了一倍，這里對線下零售的傷害可以估算出來，按照去年6.2萬億美元零售額丟失14%份額算，至少有幾千億美元銷售收入轉到線上，這會讓多少線下零售企業破產。而大部分向線上轉移的消費份額未來3-5年可能不會回來了。

在商品品類中，庭院產品和建材增長超過19%，成為了明星。究其原因，美國房屋銷售年化數字創了三年來的新高，達到654萬戶，大大帶動了建材、裝修等系列商品的銷售。而美國就業人數（藍色曲線）也上升到一個高點。

另外一個消費熱點，輕型汽車銷售也逐步恢復到疫情前的銷售水平，九月份達到16.3萬輛，接近前三年17萬輛的月銷水平。

美國6月零售庫存見底，之后庫存開始迅速反彈，美國零售商大致是在五月開始補冬季庫存，相應中國出口（藍色線條）六月開始反彈，一路走高，第三季度出口行業出現了久違的兩位數增速，高于去年同期。海運費持續暴漲，出現了一柜難求的火熱景象。

但是從零售庫存月率看，目前美國10月零售庫存（橙色線條）已經創了新高，看好第四季度零售。但是不宜將出口增長線性外推，要等待美國冬末春初的疫情發展態勢及第四季度零售數據再做判斷，這就考驗了美國零售商的去庫存能力，下一次的補庫存高峰預計出現在明年3月以后。

美國消費的強勁動力來自于政府的財政撥款，美國2020財年（截至2020年9月30日）的財政赤字增長了兩倍，達創紀錄的3.1萬億美元。赤字占GDP之比則升至16.1%，創下1945年以來最高水平。美國聯邦債務則飆升25%，從16.8萬億美元增至21萬億美元。美國盡責聯邦預算委員會（CRFB）預計，債務占GDP的比重達102%，為70多年來首次超過經濟規模。所以美元指數走弱是未來至少兩年的趨勢。

三、美國疫情或影響消費者信心

經濟這邊虛火炎炎，而美國的疫情發展形勢不容樂觀。根據IHME(美國華盛頓大學醫學院健康指標與評估研究所，該機構的預測模型數據多次被白宮采用）的預測，美國今年冬季將迎來一波更大規模的感染潮，死亡人數目前是23萬人，預計到2月底死亡總數將達到40-50萬人。

根據專家的普遍看法，病毒在變異過程中，毒性下降，傳播性更強。10月底每日新增感染人數9萬左右，但是到1月底，即使保持目前生活狀態，也將升到30萬左右，如果放松管制，則可能上升到恐怖的78萬。

這組預測數字可以看到死亡率是下降的，但是由于傳染人數絕對值增長太快，造成死亡人數增長一點都沒減少，甚至更大了，而重病患者必然考驗醫院床位。

所以美國將面臨一個兩難局面，如果今冬疫情大爆發，勢必政府短期內補貼泛濫，會保住民生經濟包括社會零售的規模。但是長期看，經濟將面臨更大壓力。而美國多個消費者信心指數都顯示，五月之后，信心指數的恢復速度明顯跟不上零售額的恢復，比疫情前降低20%左右。所以之后民眾的消費信心會不會逐波走低？經濟將面臨長期考驗。

結論：2021年預計各國經濟將面臨復蘇性反彈，但還是有相當一部分的線下零售企業終究無法從冬季疫情旺季中去庫存，面臨現金流乃至破產壓力。各地線上零售仍然保持大概率上漲，與物流的矛盾更加突出。中國的供應鏈中心地位仍然保持優勢，人民幣匯率大概率堅挺。2021年最大變數是疫苗，2021年PPE重要物資將從“口罩消毒液”變成“疫苗”，占用大量航空資源，成為航空運價上漲的動力。

封城就是打響爆單的發令槍，未來，我們注定面對一半是海水，一半是火焰！

（來源：福建縱騰網絡有限公司 作者：李聰）

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（來源：ZT觀察）