6月8日，總部位于迪拜，提供“先買后付”（Buy Now Pay Later, BNPL） 解決方案的金融科技公司Tabby宣布在新一輪融資中籌集了700萬美元，用于公司業務增長以及開展沙特業務。

本輪投資由沙特的Raed Ventures牽頭，中國和玉資本和現有的投資機構Arbor Ventures共同參與。Tabby在去年底的種子輪融資中籌集了200萬美元，由總部位于柏林的Global Founders Capital領投。

2019年，創始人Hosam Arab在迪拜創立Tabby，他之前是本地時尚電商Namshi的聯合創始人，在Namshi被本地巨頭Emaar收購后退出。Tabby的支付解決方案提供包括發貨后14天后免息一次性付清和按月(2、3、6 個月) 分期免息付款的選項，為消費者提供更為靈活的付款方式，促進合作電商銷售額增長。

Tabby目前有超過20家合作電商，在沙特有Tommy Hilfiger 和Aldo’s 的線上銷售平臺，另外，DHL也將使用Tabby提供的支付方式。

什么是先買后付（Buy Now Pay Later） ?

先買后付(Buy Now Pay Later,BNPL)，作為一種線上消費信貸，允許消費者在規定時間段內通過免息延期或分期付款的方式購買商品，這種支付方式為千禧一代人的喜愛，在歐美市場發展勢如破竹，產生了 Afterpay、Klarna等行業巨頭，幾家先買后付公司的股價也經歷幾波漲幅，因此受到了資本熱情地追逐，今年5月初的時候，騰訊就出資3億澳元收購澳洲先買后付巨頭Afterpay 5％的股份。

選擇“先買后付”服務，消費者能夠在先不付款情況下享有產品服務，到貨后或使用后再付款，滿足了消費帶來的即時快感，卻減少了“剁手”帶來的罪惡感和直面信用卡透支的緊迫感，同時不用擔心在多個平臺錄入銀行卡信息帶來的不便和可能的風險。

而商戶則可以從先買后付公司拿到銷售的全額預付款，鼓勵了消費，增加銷售業績和轉化率，減少退款率，這從一定程度上解決了目前中東電商買賣雙方“信任”的問題，可以作為貨到付現金（COD）的一種替代方法。

兩家主要的“先買后付”公司對比

目前中東的幾家先買后付公司都在迪拜，除了Tabby，還有另外兩家是分別成立于2019年的Postpay和今年4月份的Spotti，這兩家和Tabby一樣是專注于本地商戶，而另外一家專注于本地低收入的外籍務工者的金融公司Rise則在今年增加了面向跨境線上平臺商戶的先買后付業務。因為作者比較看好Tabby和Spotii，本文主要談談他們。

Spotiiu官網介紹自己是一個創新的數字支付平臺，專注于時尚，美容和生活方式品牌，致力于幫助當地中小企業和本地品牌。4月上線后，已有30多家入駐商戶，并且即將和線下商戶合作推出其支付方式。Spotii的CEO 及聯合創始人Anuscha Iqbal之前是迪拜鼎鼎大名的私募股權投資公司Al Abraaj的董事長，而COO Ziyaad Ahmed 曾在先買后付巨頭Afterpay的財務部門任職，后來成為一名天使投資人。

Tabby和Spotii的共同點是：兩家都是通過代付給商家全部消費金額，給消費者提供免息延遲付款和分期付款。 線上購物時，消費者在其合作商戶的結賬頁面選擇Tabby或者Spotii作為支付方式即可。利潤點來自合作商戶的手續費和消費者逾期罰金。

注冊流程方面，都是填寫注冊郵箱電話號碼和個人信息，上傳阿聯酋居民身份證，然后綁定銀行卡（ Tabby支持轉賬）即可。

主要不同的地方則有：支付方案方面，Tabby提供包括發貨后14天后免息一次性付清和按月分期免息付款的選項，最長可選擇6個月內付清， Spotii僅提供免息分四期付款選項，需要在最長4個月時間內付清。

滯納金方面，Tabby會根據時長收取滯納金，逾期1天15迪拉姆，14天后再增加30迪拉姆，28天后再增加60迪拉姆，Spotii則是每個到期日之后的第二天收取20迪拉姆的罰款，過后將兩者取其低地收取40迪拉姆或購物總價的25％。

注冊入口，Tabby僅允許首次使用用戶從合作商戶的付款頁面選擇Tabby注冊激活，但是Spotii支持在自己的頁面注冊。最后Spotti已經宣布將馬上開通線下商戶，而Tabby目前僅針對線上商戶。

快速成長背后的隱憂

對于這樣的先買后付公司，因為符合了消費趨勢，加上后疫時代經濟消費低迷，得以快速成長，有了資本的支持，可以預見其不俗的未來。不過看上去皆大歡喜的局面下面卻也有著隱憂：

對于創業公司來說，

1、目前先買后付暫時是監管的空白或者灰色地帶，國際巨頭已經在歐美等市場開始受到來自監管的挑戰，未來中東監管方會有什么措施？

2、在本地信用體系缺位、不成熟的情況下，先買后付公司承擔了更高的風險。

3、本地電商恐怕不會合作，Noon已經和銀行開始了自己的分期付款計劃，亞馬遜也有自己的平臺，同時，本地銀行和卡組織（Visa的先買后付產品已經在美國落地）也會入局搶奪市場。

對于合作商戶來說，監管缺位，如果先買后付公司資金出現問題，可能有結算的風險。

對于消費者來說，雖然明面上先買后付公司都對消費者沒有任何隱藏的成本，費用或收費，但是滯納金的收取確是明明白白地寫在了消費者注冊時基本不會去閱讀的“條款和細則”里的，從其它先買后付公司的絕大部分的收益都來自于滯納金看，很多消費者會發生逾期甚至無法償還的情況，消費主義下習慣過度消費或者不能合理安排自己財務的用戶恐怕會陷入惡性循環。

目前，中東各國正在逐步建立和完善居民信用體系，阿聯酋Al Etihad 信用局就在不久前發布了信用評分體系，濫用個人信用可能會給今后的生活帶來諸多不便。

（來源：ePanda出海中東）

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