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從安踏56億歐元收購Amer,看中國制造品牌的國際擴張之路

安踏進軍海外是否會重蹈李寧的覆轍?

從安踏56億歐元收購Amer,看中國制造品牌的國際擴張之路

30年前在中國晉江成立的安踏還只是一家低成本制造商,現如今已經成為中國體育用品界的佼佼者。但其野心遠不止于此,安踏計劃以56億歐元收購芬蘭運動品牌Amer Sports,由此逐步在海外市場站穩腳跟并與阿迪達斯和耐克展開競爭。

根據安踏公布的有關收購Amer的最新進展,要約收購的接納期將于2019年3月7日屆滿。要約人將于2019年3月8日宣布要約收購的初步結果,并將于3月12日或該日前后發出有關要約收購結果的公告。

為達成收購,安踏牽頭聯手騰訊、Lululemon(瑜伽品牌)創始人Chip Wilson及方源資本(FountainVest)組成了投資者財團。該公司表示,其對本周按計劃完成收購交易充滿信心。據悉,安踏將獲得Amer 58%的股權并持有Wilson網球拍和Louisville Slugger棒球棒等品牌的所有權。

安踏首席執行官丁世忠上周對記者表示:“隨著收購Amer的進行,安踏未來的全球擴張戰略肯定會有所改變。”

安踏進軍海外——時機正好

十多年前,安踏的主要國內競爭對手李寧在2008年北京奧運會之后曾試圖銷售更昂貴的產品并向海外擴張,但最后卻遺憾地以失敗收場。

但現如今,中國體育用品企業已經發展成熟,不再盲目生產低成本山寨產品。信息咨詢公司歐睿(Euromonitor)的數據顯示,中國運動服裝銷售額在過去五年中翻了一番,目前僅落后于美國,這使得中國品牌能夠建立龐大的規模經濟并為跨國收購交易積累資金儲備。

咨詢公司OC&C Strategy駐中國分析師Jack Chuang表示:“中國運動品牌在各個方面都已經取得了很大的進步,并向全球運動巨頭借鑒了諸多經驗。”

20世紀80年代,福建涌現出了包含安踏在內的數十家體育用品公司,它們被統稱為“福建虎”。最開始,這些公司的業務主要是生產類似耐克和阿迪達斯等公司產品的鞋子,之后他們在中國一些較小的城市中憑借自己的品牌取得了成功,但他們也因此經常被詬病為模仿西方品牌。

安踏的前身是當時還是農民的丁和木經營的一個制鞋作坊,目前仍由他的兩個兒子丁世忠和丁世家持有多數股權。根據2018年度胡潤中國富豪榜,丁世忠和丁世家在安踏的持股分別為他們帶來了165億美元和160億美元的財富。

據悉,安踏于2007年在香港交易所上市,2012年通過縮減約1000家門店經受住了市場低迷困境。其現在大約有1萬家門店,市值達到1320億港元(合168億美元)。

從安踏56億歐元收購Amer,看中國制造品牌的國際擴張之路

(圖為2012年-2020年,安踏和Amer的銷售額對比)

歐睿數據顯示,在更有健身意向的高收入消費者推動下,中國體育用品市場去年的銷售規模達到了2650億元(合400億美元)。安踏憑借約10%的市場份額成為中國銷售額最大的運動品牌,僅次于阿迪達斯和耐克。

根據安踏最新的年度報告,該公司在2017年銷售了3200萬雙鞋子,服裝總銷量超過5000萬件。該公司上周公布,其在2018年的營收達到了241億元,凈利潤實現了創紀錄的41億元(合6.13億美元)。

海外之路任重而道遠

不過,盡管安踏每年會將逾5%的收入投資于產品研發,但其一直難以企及歐美品牌的高端聲譽。咨詢公司Mintel稱,中國消費者認為安踏的產品屬于“功能性的,而不是時尚和令人渴望的類型”。

為了進軍高端市場,安踏收購了許多國外品牌在中國的產品版權。2009年,安踏收購了意大利品牌Fila的所有權,據分析師估計,該品牌的銷售額占到安踏收入的三分之一。

2016年,安踏與日本冬季運動品牌Descente成立了合資企業,一年后又宣布與韓國戶外運動品牌Kolon Sport成立合資企業。

Jack Chuang表示:“安踏采取的策略是擴大集團的投資組合,而不是依賴單一品牌的增長。這使得他們能夠比本土競爭對手更快地擴大規模。”

分析人士表示,安踏經營多個品牌的經歷將有助于提振Amer的在華銷售。這家芬蘭公司表示,目前中國市場僅占其收入的5%。

從安踏56億歐元收購Amer,看中國制造品牌的國際擴張之路

(圖為2018年2月-2019年3月,Amer市值隨著收購新聞的浮動情況)

但安踏也希望在海外推廣自己的品牌,該公司在2016年挖走了阿迪達斯前任球鞋設計總監Robbie Fuller,隨后又與金州勇士隊球星克萊·湯普森(Klay Thompson)簽署了為期10年的代言合同。Fuller表示:“克萊·湯普森的標志性產品是安踏在國際舞臺上的首次亮相。”

但該公司在國際市場上依然任重而道遠,其收入幾乎全部來自國內,大約僅為耐克364億美元收入的1/10。

咨詢公司CMB International分析師Walter Woo表示,收購Amer將為安踏帶來一個“更具體化的品牌,更是其全球化戰略的一部分。這兩家公司的聯手可以說是一種理想選擇。”

就其自身而言,安踏還希望通過收購能夠向這家更加全球化的集團學習。咨詢公司Roland Berger的Chen Ke表示:“與李寧在未知市場中開拓相比,憑借Amer的運營經驗和資源,安踏在國際市場取得成功的機會將大大增加。”

(編譯/雨果網 陳小如)

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