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2018-04-26 09:13
兩天前ePanda出海中東發表了“非洲最大電商Jumia公布2017年財報，五大亮點”，有很多讀者問從哪里可以閱讀財報原文，其實這部分內容是選自它的大股東Rocket Internet的2017年財務報告，現將原文鏈接奉上。
先看下整個Jumia的股本結構，Rocket Internet的持股份額已經下降到了28%，這和MTN領投的3.6億美金C輪融資有關，更多的當地土豪加入了投資陣營。
總結下重要的數字指標：2017年成交800萬單，5億歐元，收入0.93億歐元，毛利0.27億歐元，利潤率28.8%，凈虧1.2億歐元。
首先看下盈利模式，基于對jumia在各國的模式理解，Jumia應該是入駐+自營模式，聽說在尼日利亞本地商家會以極低傭金甚至免費的方式入駐jumia，加上跨境的量應該不大，所以整個收入構成里面估計加了自營部分的銷售進去，自營部分的毛利率應該不低，估計應該比JD毛利要高;也不排除有相關的廣告收入，這個和Jumia主打的品牌商品有關。
其次看下筆單價，按照800萬，5億歐算的話，應該是60歐元/單，提到筆單價不得不提到Jumia的重點品類，除了大家熟知的品牌電器，手機，大家電，消費品類外，發現2017年Jumia也在積極拓展一些虛擬商品例如機票酒店業務，電話充值業務，賬單支付業務，這類業務的上線估計對整體的成交和訂單數都有正向的驅動作用。
再看下同期增長情況，購買用戶從1.5M漲到2.2M，訂單數從4.9M漲到了8.3M，GMV從3.57億歐漲到了5億歐元，用戶增長47.4%訂單數漲了68.3%交易額漲了41.8%，可以有以下推測：
1. 用戶的增長沒有維持住整個交易額的同比增長，可能是因為引入了低門檻交易的商品，例如話費，低價值商品等;
2. 訂單的增長遠遠超越了用戶增長的幅度，更驗證了第一假設;
3. 訂單的增長超過了交易額的增長，進一步說明Jumia增加了相關的售賣品類，讓用戶以更低的門檻進行第一次嘗試。
總結：
1. 非洲電商不好做，收入5個億歐，虧1.2億歐;
2. Jumia高大上的麥肯錫團隊可能也是巨大的成本之一;
3. 非洲電商機會應該還是巨大的，Jumia年增長都41%了，應該還是個快速發展期。
相比成本巨大的Jumia，“國產芯”的小平臺成本更低。據悉，中國創業團隊KiKUU，2017年的實物包裹已經做到了100萬單。期待中國電商早日趕超非洲獨角獸。
（來源：ePanda出海中東）
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