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2017-06-24 00:22
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幾天前，上市公司金冠電氣擬“牽手”新三板公司鴻圖隔膜，開價14.8億元，鴻圖隔膜三個月內身價暴漲6成，昨天，同樣的故事再次發生。
6月23日晚，價之鏈（838599）發布公告稱，公司實際控制人與潯興股份（002098）簽署了框架協議，潯興股份擬以現金方式向公司現有股東收購公司約65%的股份，收購總價預計不超過11億元。
價之鏈是一家B2C跨境出口企業，主要將國內的高質量、高性價比產品銷售到美國及歐洲市場，2016年8月8日在新三板掛牌；潯興股份主要從事拉鏈、模具等產品生產，最新市值為50.44億元。
看上去“八竿子打不著”的兩家企業，即將走到一起。
潯興股份看上價之鏈，或許與價之鏈所從事的產業有關。
價之鏈從事的跨境電商行業是目前最受關注的行業之一。2016年以來，包括傲基電商、有棵樹等在內的新三板跨境電商企業，營收都迎來暴漲，價之鏈也不例外。
2016年，價之鏈實現營業收入4.57億元，同比增長232.7%，凈利潤為5817萬元，同比增長564%。價之鏈表示，2016年其產品銷售呈現了爆發增長態勢。
反觀潯興股份，其生產的拉鏈主要銷售給下游紡織服裝行業。近年來，紡織服裝行業持續低迷，服裝加工廠加速向東南亞轉移，服裝輔料行業競爭加劇，其面臨著一定的轉型升級壓力。
2016年潯興股份營業收入11.75億元，同比增長12.87%，凈利潤1.18億元，同比增長64.6%。
在競爭壓力下，潯興股份2017年拉鏈主業的營業收入和凈利潤增長目標僅為10%，而期望通過投資、并購培育新的利潤增長點。
在2016年年報中，潯興股份透露，正在尋求快速增長且是國家鼓勵行業的并購標的，以實現公司的轉型升級，分享并購資產所屬行業高速增長的紅利。
現在看來，價之鏈或許就是潯興股份所選中的標的。對于這次收購，不少潯興股份的投資者也表示樂觀。
值得注意的是，今年年初，價之鏈進行定增時，與投資者簽下了對賭協議。價之鏈實際控制人甘情操、朱鈴承諾，價之鏈2017年度經審計的凈利潤不低于人民幣1億元，2018年度經審計的凈利潤不低于人民幣1.3億元。
由此可見，即便今年營收暴漲，價之鏈背負的增長壓力依然不小。
如果最終收購價以11億元計算，價之鏈100%的股份對應的估值將達到16.92億元。
價之鏈自掛牌以來，在二級市場無交易，僅進行過一次定增。今年1月，價之鏈公布了定增預案，擬以300.47元的價格，發行不超過54.9萬股股票，募集資金不超過1.65億元。
此后，價之鏈又于4月份對定增預案進行了修訂，今年6月12日最終公布的股票發行報告書顯示，價之鏈最終以300.47元/股的價格，引入了包括海南開元投資等在內的4家機構投資者，募集資金1.65億元。
其中海南開元、海通齊東、寧波君度德瑞認購股份均為16.64萬股，認購金額均為5000萬元，北京中融天然投資認購約5萬股，認購金額1500萬元。
若以本次收購的估值計算，短短2個月，4位機構投資者的投資增值超過5000萬元。
幸運的不止有這4名投資者。
價之鏈公布的資料顯示，2016年5月，價之鏈完成了B輪融資，以242.6元/股，融資4000萬元，據此計算，投資者對應的股份數量約為16.48萬股。本次收購完成后，這筆投資者增值也將超過2000萬元。
不過，目前雙方簽署的還只是框架協議，最終的收購價格還未敲定，未來也不排除潯興股份以低于11億元收購的可能。
以上為作者觀點，不代表雨果網立場。
