說到印度這個(gè)國家，其實(shí)熟悉阿三做事情的人都很清楚，他們的處世風(fēng)格比較拖拉，不是很有效率，儼然一幅你急他不急的態(tài)度。這種處世風(fēng)格跟一國的風(fēng)俗、文化和經(jīng)濟(jì)、政治、教育等條件都有密切關(guān)系。所以說，在我們看來是“托款或者延遲付款”的范圍，在他們眼中則屬于正常期限。同理，這也就更不能談得上是信用問題了，因?yàn)檫@種“正常期限”是在可以理解的范圍以內(nèi)的。

      印度國家銀行（state bank of India)應(yīng)該算得上是印度信用最好的銀行， 但即便是State Bank of India這樣的大銀行，他們終歸也是印度人開的，所以延時(shí)也是時(shí)有發(fā)生的。因?yàn)樗麄兊你y行同樣認(rèn)為那種在我們看來是“托款”的范圍實(shí)際上屬于正常期限。不用抱怨為什么印度人不按照規(guī)矩辦事，其實(shí)歸根到底，市場(chǎng)終歸是“買方市場(chǎng)”，要掙他們的錢，就不能拿自己的標(biāo)準(zhǔn)去衡量和要求給自己錢掙的人，否則就沒人跟你做生意了。國際貿(mào)易遵循的規(guī)則也只是貿(mào)易慣例，慣例可不是法律，只是在糾紛和解釋的時(shí)候具有約束力的通則，理解的角度不同是客觀存在的。 

      因此，關(guān)于印度銀行信用的討論，實(shí)在是不該下什么定論，也不外乎好或者不好，總之，我們能了解到他們的處世風(fēng)格就已經(jīng)足夠了。而在信用證結(jié)算的條件下，還有個(gè)更重要的環(huán)節(jié)就是單據(jù)的符合程度，假如交單沒問題的話，銀行是第一付款人，即使再怎么沒信用也是銀行，假如真出了事，告銀行也比告出口商有保障的多，唯一的問題就是一定要做好單據(jù)，假如沒做好，就真的前功盡棄了。 

      如何能規(guī)避這樣的“臨界信用”風(fēng)險(xiǎn)呢？這是我們談?wù)摰年P(guān)鍵。 

      其實(shí)，國際貿(mào)易相關(guān)的金融衍生工具有很多，但在信用證條件下最常用的有以下三種。

1、貼現(xiàn)匯票 

      貼現(xiàn)業(yè)務(wù)實(shí)際上也可以理解成金融業(yè)務(wù)中的遠(yuǎn)期外匯交割，具體定義是，受益人和銀行之間按照約定期限的遠(yuǎn)期外匯匯率和利率在票據(jù)承兌日當(dāng)天進(jìn)行交割。 金額按照票據(jù)總金額以貼現(xiàn)率折算，進(jìn)行拆分，當(dāng)天匯票承兌，當(dāng)天就會(huì)由銀行代進(jìn)口商墊付商貼現(xiàn)后的金額入公司帳戶，而貼現(xiàn)率折算的扣費(fèi)部分會(huì)在遠(yuǎn)期票據(jù)到期后由銀行二次補(bǔ)帳。 

      實(shí)際整個(gè)貼現(xiàn)的成本就是遠(yuǎn)期外匯的升/貼水率和利率以及手續(xù)費(fèi)用成本。而企業(yè)可以把遠(yuǎn)期外匯風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給銀行，在國外銀行承兌匯票的當(dāng)天就得到我方本地銀行的融資實(shí)現(xiàn)即期入賬。 

      貼現(xiàn)適合于對(duì)小額遠(yuǎn)期外匯的融資處理，因?yàn)橘N現(xiàn)的本質(zhì)是“銀行代替進(jìn)口商或者國外開證行在即期墊付款項(xiàng)”，這種業(yè)務(wù)更可以理解為“押匯/實(shí)際議付”，也就是說，貼現(xiàn)一般而言是有追索權(quán)的，萬一對(duì)方銀行出現(xiàn)信用問題，我方銀行是有權(quán)將已墊付的款項(xiàng)追索走的。所以企業(yè)在做貼現(xiàn)的時(shí)候一定要明確這一點(diǎn)，貼現(xiàn)不是買保險(xiǎn)，它是短線融資只適合于小金額，不要到最后真的出麻煩，陰溝里翻船就不好了。 

2、無追索權(quán)貼現(xiàn) 

      道理跟上述貼現(xiàn)是一樣的，只是它在“追索權(quán)”這個(gè)問題上有明確定義，做了一定程度放寬。也就是說，如果貼現(xiàn)是本地銀行替國外開證行墊錢，那么無追索權(quán)貼現(xiàn)就是本地銀行替國外開證行把你的單據(jù)買走了，幫對(duì)方銀行把錢付給出口商。 

      當(dāng)然，無追索權(quán)貼現(xiàn)的話，貼現(xiàn)率會(huì)更高，也就是我們要付出的貼現(xiàn)成本肯定要高出貼現(xiàn)，從而匯票的總價(jià)值就更低了，我們收到的錢也越少了。但從另一個(gè)方面考慮，無追索權(quán)貼現(xiàn)實(shí)際上適合一些中等金額的交易，因?yàn)殂y行在一定程度上買斷了貼現(xiàn)率折算后的所有外匯風(fēng)險(xiǎn)，而一旦匯票到期日對(duì)方開證行發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，那么我們面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)僅僅是貼現(xiàn)率的那小一部分金額，而當(dāng)時(shí)在承兌日當(dāng)天即期到帳的已經(jīng)貼現(xiàn)過的匯票金額銀行就無權(quán)追索了，對(duì)方開證行不給錢由我方本地銀行自己跟對(duì)方交涉處理。

3、福費(fèi)庭業(yè)務(wù) 

      Forfaiting算得上是真正的遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)全部賣斷。這個(gè)業(yè)務(wù)世界通用，在金融學(xué)中屬于出口信貸的范疇，其基本定義為，出口國商業(yè)銀行或者大型金融機(jī)構(gòu)以進(jìn)口國銀行或者公司出據(jù)的有價(jià)金融票據(jù)為依據(jù)，給本地出口商提供無追索權(quán)一次性高額融資。它在性質(zhì)上與貼現(xiàn)有著絕對(duì)的不同，這是一種信貸而不是按貼現(xiàn)率折算匯票。所以，在國際業(yè)務(wù)中它常用于超大額的資金融資，包括高價(jià)技術(shù)轉(zhuǎn)讓，集團(tuán)或者政府采購和大型設(shè)備的進(jìn)出口以及資源類商品國際貿(mào)易。 

      另外，F(xiàn)orfaiting的依據(jù)是進(jìn)口國銀行或者公司的有價(jià)金融票據(jù)。也就是說，在超大額的貿(mào)易項(xiàng)目中，對(duì)方公司的固定資產(chǎn)是同樣可成為申請(qǐng)融資的依據(jù)的。比如內(nèi)部認(rèn)購的股票（原始股），以銀行本票折算的任何有形和無形資產(chǎn)，幾乎能夠用票面表示出金額的東西都可以承交給出口商（供應(yīng)方融資人）作為融資抵押，這其中當(dāng)然也包括了由國外開證行已承兌的信用證或匯票。 

      這個(gè)用在遠(yuǎn)期信用證上怎么操作呢？其實(shí)很簡(jiǎn)單，跟貼現(xiàn)大同小異，只不過forfaiting不是貼現(xiàn)，它不存在票面貼現(xiàn)率的問題，成本按照專門的計(jì)算方法按遠(yuǎn)期匯率進(jìn)行成本折算，注意這里的所說的成本就是操作forfating本身的手續(xù)費(fèi)用。 其公式大致如下： 

票面金額× ( L I B O R + 利差) ÷ 3 6 0 × 遠(yuǎn)期天數(shù) 

      （什么叫做LIBOR？這指的是銀行間的拆借率，這個(gè)匯率只在銀行間內(nèi)部交易中有效，它公布于世界金融中心和世界集中型離岸金融中心的央行。目前我國參照的對(duì)各國的LIBOR是以倫敦市場(chǎng)的標(biāo)價(jià)為準(zhǔn)的，這個(gè)價(jià)格在不停的變化，它是銀行之間以及國別之間的信用等級(jí)和外匯交易需求量為核算基礎(chǔ)的） 

      這個(gè)公式同樣適用于無追索權(quán)貼現(xiàn)，不同點(diǎn)在于在貼現(xiàn)業(yè)務(wù)中，用的是遠(yuǎn)期匯率和貼現(xiàn)率來替換上述公式中的LIBOR。因?yàn)槟壳霸谖覈捎诮鹑隗w系還不夠完善，以及相關(guān)政策的限制，真正意義上的forfaiting還不存在，但是用于遠(yuǎn)期票據(jù)貼現(xiàn)融資的項(xiàng)目還是存在的，這樣更方便出口商收匯。

      值得一提的是，目前中國的銀行只有招商銀行一家可以提供forfeiting，其他中資銀行（包括四大商行）所提供的最多只是無追索權(quán)貼現(xiàn)而不是forfaiting。區(qū)別就在折算方法上，試想如果以遠(yuǎn)期匯率和貼現(xiàn)率來替換LIBOR的話，實(shí)際上我們的成本會(huì)和forfaiting差不多，但是forfaiting買斷的是票面金額折算后的所有遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)，而無追索權(quán)貼現(xiàn)僅僅只是貼現(xiàn)后的票面金額，如果把無追索權(quán)貼現(xiàn)和forfaiting劃等號(hào)的話，那么貼現(xiàn)率就白白被銀行賺走了，這樣還不如有追索貼現(xiàn)。

      綜上所述，其實(shí)遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)是很易規(guī)避的，只是大家要熟悉金融衍生工具的運(yùn)用，合理為自己融資，雖然有一定的成本，但是首先而言，這個(gè)花費(fèi)對(duì)大額的收匯處理和對(duì)方的銀行信用問題就有很大益處，只要賣斷風(fēng)險(xiǎn)給銀行就相當(dāng)于把商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)變成金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給融資機(jī)構(gòu)，使風(fēng)險(xiǎn)變成數(shù)字化概念踢出我們的視線，由銀行處理金融領(lǐng)域的問題，我們可以得到很大的便利。 

      細(xì)心的朋友還會(huì)反思到，如果我們賣斷風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上帶來的好處不止這些，比如，在遠(yuǎn)期條件下大于90天的收匯期會(huì)對(duì)核銷退稅造成影響，而即期得到融資后，我們就能解決這個(gè)問題。此外，實(shí)現(xiàn)了即期條件下的遠(yuǎn)期收匯，不僅僅規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn)更給我們的市場(chǎng)開發(fā)帶來了方便，因?yàn)槲覀兛梢宰们樵谛庞米C項(xiàng)下給與進(jìn)口商放帳期，當(dāng)然我們可以把貼現(xiàn)的成本融到價(jià)格中。