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2015-07-16 09:06
拉里·菲利普斯（Larry Phillips）在eBay上的生意正一落千丈，而他對此感到一頭霧水。菲利普斯擁有的4StampSales.com是一家面向消費者提供稀有收藏郵品的在線網站，成立于1999年，并于2005年成為他的主要生活來源。數年前，提供主要銷售收入來源的eBay突然產生變故，導致4StampSales.com業務持續下滑，后來靠著在亞馬遜開設全新網店，菲利普斯的業務才得以延續。
4StampSales的困境凸顯了eBay所面對的問題。眾多中小賣家紛紛抱怨，eBay致力于開發像塔吉特以及百思買這類大型零售商，從而忽視了他們的需求。這些賣家紛紛將自己的業務向亞馬遜或其他類似平臺遷移。eBay的舉措也并未得到消費者的認同，后者紛紛表示，很難在eBay的網站上找到自己需要的東西。
而一系列數字也進一步印證了eBay的困境。依據eMarketer 的說法，2014年，全球在線零售行業銷售額增長了22%，而eBay的收入僅僅增長了6%，至88億美元。
隨著PayPal分拆之日的來臨，對于eBay將如何處理這些問題，人們無疑會更加關注。活動投資者卡爾·伊坎（Carl Icahn）一直以來就在鼓吹分拆，這次終于得償所愿。PayPal與eBay表示，分拆完成后，兩家公司能夠更加關注自身戰略。然而，更小的規模也意味著它們更容易成為潛在的被收購目標。
即將上任的eBay CEO德文·維尼希（Devin Wenig）表示，他將帶領公司回到以往的方向上，贏得核心消費者以及中小賣家的青睞，增加那些獨特和罕有商品的種類，也就是回歸最初的二手市場風格。eBay聲稱，此類市場規模在美國將達到1000億美元。有許多人已經利用Craigslist或Facebook從事此類貨物的交易，以規避eBay的高額費用。而發生在5月的數據泄露事件也嚴重損害了一些用戶的信心。
分拆后，雖然eBay仍面臨重重困境，但擺在PayPal面前的則是另一種局面。
2002年，eBay 以15億美元的代價收購了PayPal，充分享受了隨后高速發展的在線及移動支付行業紅利。相比較去年eBay在線市場銷售額6%的增長，PayPal的收入大增19%，至79億美元。作為母公司曾經的一個業務部門，PayPal很有可能在市值上超過eBay。周二，標普道瓊斯指數公司表示，PayPal將會取代eBay在標普100指數中的位置。
此次分拆得以讓PayPal面對規模高達22.5萬億美元的全球零售市場。以全球視野來看，電子商務規模尚小，但增速不可小覷。而根據協議，5年內，PayPal仍將作為eBay的主要支付手段不變。這讓PayPal在把握龐大用戶基礎的同時，可以嘗試各種全新機會。
然而，PayPal面對的競爭對手也不少。科技行業巨頭如蘋果、谷歌和亞馬遜，傳統支付網絡維薩以及萬事達，還有包括Square在內的初創公司，它們正紛紛打造自己的數字支付服務，試圖贏得消費者青睞。如果想要維持自己的領導地位，PayPal的動作也許需要更加迅速才行。
目前，PayPal上大約30%的交易額來自eBay。分拆之后，PayPal可以更進一步與此前母公司的競爭對手如亞馬遜以及阿里展開合作，降低對eBay的依賴程度。
拋開eBay面臨的問題不談，其仍然擁有巨大的規模優勢。它的商業模型也擁有較高的利潤率，在無需維持庫存、倉儲與分銷網絡的情況下，平臺的毛利率高達38%。當然，這也意味著每1美元的成交，賣家就需要向eBay支付0.38美元。
與此同時，亞馬遜仍維持高速擴張態勢，這也導致了其去年的營業利潤率不足1%。
eBay的規模仍然巨大，其擁有2500萬賣家，8億件商品，1.57億活躍買家，分拆前市值約為760億美元，為全球第三大在線零售商，僅次于亞馬遜以及阿里。
雖然一些市場人士及部分賣家對eBay完成分拆后的轉型寄予厚望，但菲利普斯顯然沒有這么認為，他表示自己會保持觀望態度，既不會減少自己在eBay上的在售商品數量，但也不會增加更多了。
菲利普斯表示，eBay新任CEO的允諾非常動聽，但能不能做到則是另一回事。
