本文經授權轉載自：藍海億觀網

作者：億觀資訊組

 01  SHEIN實現有史以來最高半年利潤

SHEIN今年上半年賺錢了。

SHEIN在一封致投資者的信中稱，今年上半年SHEIN實現了有史以來最高的半年凈利潤，相比2022年，銷量和利潤的增長都在加速。

2022年，SHEIN銷售額為230億美元，利潤為7億美元，較2021年的11億美元有所下降，這也是SHEIN首次出現利潤下跌。

如今，利潤回升，是對SHEIN沖刺IPO是一個有力支撐。

SHEIN執行副主席唐納德·唐(Donald Tang)在信中稱，在美國市場的持續增長勢頭，鞏固了SHEIN的領先地位。

一直以來，SHEIN是一個“超級獨立站”和”超級大賣家”，銷售的都是自營品牌旗下的商品。（文末掃碼，入SHEIN開店交流群）

然而，“超級獨立站”和”超級大賣家”的故事，對于SHEIN現有估值以及上市后的市值提升顯然是不夠的。

為此，SHEIN開始講述一個“生態平臺”的故事——開放入口，向第三方賣家分發流量，構建一個近似于亞馬遜的電商生態。

如今，SHEIN平臺化已經在切實推進，已在美國和墨西哥上線了第三方平臺（Marketplace），并招募了一批賣家，讓其在平臺上開店并銷售各類商品。

據了解，SHEIN的第三方平臺還將進入墨西哥、德國、西班牙、法國和意大利等市場。 

圖/SHEIN第三方平臺開放類目（第二行）

唐納德·唐稱，目前SHEIN巴西平臺的第三方活躍賣家已經達到了6000人。2023年初以來，巴西第三方賣家的每月銷售額增加了兩倍，達到近1億美元。 

巴西是SHIEN非常重視的市場之一。當地客單價大約30美元。在當地疫情最嚴重的時候，SHEIN創始人許仰天曾飛去巴西考察。

巴西對SHEIN的重要性可見一斑。

不過，巴西市場對外國電商平臺的“友好度”在下降。

近年來，巴西政府升級了貿易保護政策，對國外進出口貨物征稅標準進行了調整，起征點從100美元下降到了50美元。這對于許多跨境電商平臺來說，是一個巨大的發展阻礙。

不過，巴西政府陸續推出了一些改進措施。

據巴西媒體報道，應巴西政府要求，速賣通(AliExpress)正在協助推進即將實施的“巴西稅務合規計劃（Remessa Conforme）”。只有支持該計劃的電商平臺，其平臺上的賣家才能享受巴西50美元以下跨境包裹免關稅、以及更便捷的清關服務待遇。

相信SHEIN也會或已經采取了相關的行動，以降低其平臺賣家的成本。

從2015到2020年，SHEIN享受著極高的年復合增長率（189%）。

2022年上半年，SHEIN迎來高光時刻。銷量超越了快時尚的“鼻祖” ZARA——一個比SHEIN早創立40年的公司。同年4月，SHEIN估值高達1000億美元，超過了H&M和ZARA市值的總和。

然而，SHEIN高速增長的飛輪慢了下來，2022年利潤首次下降，營收增速放緩，在最新一輪的投資中，估值從1000億美元下降到660億美元，縮水了三分之一左右。

不過，SHEIN依然雄心勃勃，目標設得很高：2025年，全球GMV達到800億美元，利潤增至75億美元。要實現這個目標，其平臺生態需要發揮更大的作用。

 02  “亞馬遜本土賣家”進入SHEIN開店

美國市場更是SHEIN平臺化的重要一站。目前，SHEIN未披露其美國站的賣家數量和銷售額。

不過，SHEIN在中國的招商中，美國站作為重點的發展對象。許多賣家也奔著美國站去的。

SHEIN正在努力開始招募亞馬遜賣家，尤其是亞馬遜美國站本土賣家。

近日，亞馬遜美國站大賣家Juvo Plus在SHEIN開店。

目前，為了控制賣家質量和平臺服務水平，SHEIN將平臺開店標準控制在“年營收入200萬美元以上”。

在這一要求下，SHEIN的招募閘門緊縮，放緩了第三方賣家開店進度。不過，SHEIN平臺賣家招募的每場分享會幾乎人氣爆滿，一大批中國賣家奔赴SHEIN開店。

其中，有相當部分是亞馬遜賣家。中國本土出海品牌及亞馬遜頭部賣家安克創新（Anker）等也已經在SHEIN開店。

圖/Anker在SHEIN的店鋪

相比之下，美國本土賣家招募進度較為緩慢很多。據了解，現在進入SHEIN開店美國本土賣家數量還相當有限。

SHEIN平臺化已經有幾個月的時間了。開店賣家對其評價各不一致。

一位賣家透露，在SHEIN平臺，一天發15000雙，一雙賺8塊錢，有利潤，但很累。

也有賣家表示，目前自己分到的流量有限，因此單量也有限。SHEIN首頁的流量入口——分類導航，其自營品牌產品占了一列，且居于上方。SHEIN必須在自營商品和第三方賣家商品之間搞平衡，因此，其流量分配的算法還在測試，平臺化的決心也有待觀察。

 03  Temu貼身肉搏，SHEIN放松不得

SHEIN與Temu的恩怨，可以追溯到Temu剛成立的初期。

彼時，Temu剛剛出海，經驗不足，摸著SHEIN的“供貨+包攬銷售”的石頭，推出“全托管模式”。

Temu將辦公地點設在SHEIN附近，動輒以幾倍薪資猛挖SHEIN的員工，并以優厚的條件（剛開始的時候）不斷吸引SHEIN的供應商。

Temu增長得實在太快了，在上線的短短幾個月里狂飆突進，App活躍用戶超過5000萬，GMV水漲船高，且經常霸榜App下載量榜首。

Temu與SHEIN的市場有很大的交叉和重疊。

SHEIN的護城河雖然寬且大，但不得不采取一些措施護住自己的地盤。

漸漸地，兩者矛盾公開化了。

7月17日，路透社消息透露，Temu在美國波士頓聯邦法院對SHEIN提起新訴訟，指控其違反美國反壟斷法。

Temu在起訴書中稱，SHEIN“利用市場支配力量強迫服裝廠商簽訂獨家協議，阻止他們與Temu合作”。截至5月，SHEIN已要求在SHEIN平臺上供應或銷售的約8338家制造商簽署獨家經銷協議。這阻止了這些制造商在Temu平臺上提供產品，或向Temu平臺上的賣家提供產品”。

Temu表示，為SHEIN供貨的8000多家制造商，在行業內很有影響力，占有能力供應超快時尚的商家總數的70%-80%。SHEIN至少采取了四種遏制競爭的措施，包括對與Temu合作的供應商處以罰款，以及強迫供應商簽署“忠誠宣誓”等。

對此，SHEIN發言人回應稱，Temu的指控“沒有根據，我們將積極應訴”。

Temu洶洶進逼，但它只是SHEIN一個較為突出的對手。

Temu的“全托管模式”釋放出巨大的能量，跟從者越來越多，且都是非常有實力的平臺，包括阿里巴巴旗下的速賣通（Aliexpress）、TikTok Shop等。

速賣通（Aliexpress）有一定的基本盤， TikTok Shop有龐大的流量根基，每一個平臺“都不太容易對付”。

在“全托管模式”下，這些平臺所售的商品基本是“下沉市場定位”，與SHEIN的消費人群有很大的重疊之處。

隨著這些平臺攻城略地，SHEIN一邊要守住基本盤，同時要做好平臺化，在自營業務與平臺業務之間走鋼絲，因此，它還面臨著不小的挑戰。

不過，話說回來，在各大競對的壓力之下，SHEIN的利潤和銷售額在今年上半年依然實現實質性增長，可見SHEIN的底子厚，護城河寬，具有較大的戰略緩沖空間以及向上生長的潛力。我們期望更多出海平臺成長起來，給跨境電商和品牌出海提供更好的土壤。

封面圖源/圖蟲創意

（來源：雨果網的朋友們）