圖片來源：圖蟲創意

今夏，美國零售業正上演一場促銷混戰。

近期，根據彭博社匯編的數據顯示，過去兩周，標普消費指數中市值超過10億美元的公司的庫存增加了448億美元，比去年同期增長了26%。花旗銀行近日對18家主要零售商的調查數據顯示，截至5月22日的三個月里，有11家庫存增長速度比銷售增長高出10百分點，該數據已經沖上了新冠疫情爆發前的最高值。

為了消耗過剩的庫存，各大零售商們紛紛開始實施積極的降價策略來降庫存。

塔吉特（Target）對外稱，公司計劃減少產品訂購的單量，并采取降價的方式優化冗余庫存；沃爾瑪和梅西百貨等零售商選擇給銷售速度較慢的商品打折，為需求量大的商品騰出空間。

在零售商扎堆“清庫存”的背后，眼下美國本土各大零售品類消費將呈現出何種趨勢？跨境賣家的現狀又是如何？

01 庫存陰霾下的美國零售商

5月17日，美國連鎖零售巨頭沃爾瑪發布了2022年第一季度財報。在財報公布當天，沃爾瑪股價創下了自1987年以來的最大單日跌幅，一天之內市值蒸發464.31億美元。

財報顯示，財季沃爾瑪的凈銷售額達到1415.69億美元，超出市場預期的1390.90億美元。但令投資人大失所望的是，沃爾瑪的經營利潤卻大幅下降23%，調整后的每股收益僅為1.3美元。

沃爾瑪首席執行官董明倫（Doug McMillon）指出，除了價格上漲之外，沃爾瑪還在應對庫存激增的問題，其主要原因之一是消費者轉向購買食品和其他基本商品。據悉，第一季度沃爾瑪庫存增加了 32.01%，其中五分之一來自提前到貨的商品。

在同一天，美國家居裝飾建材零售商家得寶（Home Depot）也公布了一季度財報。財報披露，家得寶第一季度凈銷售額為389.08億美元，2021年同期為375億美元，同比增長3.8%，超過市場預期的366.47億美元。凈利潤為42.31億美元，2021年同期為51.45億美元，同比增長2.1%

而在庫存指標上，家得寶面臨同沃爾瑪一樣的嚴峻形勢，今年5月庫存同比去年增加31.91%。

緊隨沃爾瑪、家得寶，美國零售巨頭塔吉特（Target）在5月18日也發布2022年第一季度財報，導致其股價暴跌25%，經歷了自1987年黑色星期一股市崩盤以來最大的單日跌幅。

據悉，2022年開年至今，塔吉特的股價已經下跌了30%。

塔吉特該財季總營收為251.70億美元，同比增長4%，高于市場預期值為244.7億美元，但凈利潤10.09億美元，同比大幅下滑51.9%；每股收益為2.17美元，遠低于市場預期值3.07美元，而去年同期為4.2美元。

塔吉特表示，因為對戶外家具、小型家電和一些電子產品的需求下降速度快于預期，同時供應鏈干擾使許多商品的到貨時間錯過了理想的銷售期間，4月份庫存同比去年增長43.12%。

除了沃爾瑪、家得寶、塔吉特之外，會員制連鎖超市開市客、連鎖百貨公司梅西百貨、家用電器和電子產品零售百思買等大型零售商一季度業績均受到不同程度的庫存壓力。

營收、凈利潤雙雙同比下滑的百思買（Best Buy），一季度庫存同比增加9.39%，該公司首席財務官表示，營收下滑的主要原因是計算機和家庭影院等產品銷售疲軟，利潤下降主要是受到較低的產品利潤和更高的供應鏈成本影響。

開市客（Costco ）相較去年同期庫存猛增26%，其中包括高達幾億美元的節日商品，以及小家電和家庭用品。該公司財務部高級副總裁納爾遜（Bob Nelson）解釋，因考慮到2021年消費者需求突增，為防供應鏈惡化，公司決定補充庫存，這才導致高庫存的發生。

業績超預期的梅西百貨（Macy's）也難逃高庫存的魔咒：相較于2021年同期，庫存同比增長17.16%。該公司首席執行官吉奈特（Jeff Gennette）表示“由于供應鏈的限制放寬了，導致從海外收到貨物的時間比預期得早。同時，購物者改變了購買模式，在購買適于社交的服裝和其他商品的同時，減少了對家居用品的消費。”

透過下圖2022年第一季度美國零售巨頭在庫存、銷售兩項關鍵數據，不難看出美國零售業正處在供需錯位的尷尬處境。

02 大規模補倉的“后遺癥”

今年，受中國疫情管控影響，美國對亞洲進口量縮水，基于這一現實，當時庫存處于低位的美國零售商進行恐慌性補倉。然而隨著恢復需求放緩，零售商對于之前的消費者行為分析不再受用。

疊加現階段美國通脹帶來的連鎖反應，零售業也隨之進入“冰河期”。

美國勞工統計局（BLS）最新數據顯示，今年5月，美國CPI（消費者物價指數）創下了40年來的新高，同比上漲8.6%。美國總統拜登在加利福尼亞一場競選籌款活動上談及此問題時表示，美國通脹水平將下降，但民眾仍需要與通脹共存“一段時間”。

這意味著美國通脹何時開始下降仍是個未知數。那么面對屢創新高的物價指數，零售現狀又是如何？從美國人口普查局零售數據來看，雖然3-4月美國零售繼續保持增長，但考慮到通脹的影響，實際消費是下跌的?？梢院唵蔚乩斫鉃?，民眾花的錢更多了，但買到的商品卻更少了。

在之前雨果跨境《兩菜一湯！飆升的美國物價，低迷的消費欲望》一文中，可以真切感受到不斷攀升的物價對于民眾衣食住行的影響。這里便不做過多贅述。

毫無疑問的是，今年以來零售銷售逐步走弱。圣路易斯聯儲銀行FRED數據表明自2021年9月起，零售商庫存額在逐月升高，在今年4月達到自1992年以來的歷史最高水平。

其庫銷比（指庫存量與銷售額的比率，是一個檢測庫存量是否合理的指標）也從2021年圣誕促銷季1.1左右的低位，上升到今年3-4月份1.18的高位。

根據最新發布的《2022年5 月零售貿易和食品服務月度預銷售額報告》顯示，在5月，汽車及汽配、電子電器銷售相比4月出現較大降幅；家具、健康個護產品銷售基本與上月持平，但打斷4月以來的增長態勢；健康個護、服裝及配件產品銷售雖變化不大，但也出現小幅下降。

為此，零售巨頭們一面采取“積極”降價策略減輕庫存壓力，一面保證高需求的產品供給提高經營業績。

在5月9日這一周，沃爾瑪對“最受歡迎”的商品提供高達65%的折扣，對科技和家居用品提供高達25%的折扣。而在去年同期，科技商品的優惠只有10%，且家居用品的優惠只針對特定商品。

差不多同一時間，梅西百貨和Kohls等中檔百貨公司也加大了打折力度，對57%的商品實施了促銷活動。

6月2日，塔吉特則表示，在可行情況下將取消與供應商的訂單，或通過促銷優惠來消化過剩庫存。塔吉特首席執行官康奈爾（Cornell）希望出清這些庫存，給眼下消費者需求最旺盛的食品、美妝品和返校用品等高需求的產品騰出庫存。

對于美國零售現狀，英國《經濟學人》雜志認為，盡管企業間的盈利狀況各不相同，但這些企業都在釋放出相似的信號：企業運營成本上升，以及消費將更多地轉向必需消費品的支出。

03 逐漸消退的大促熱情

不僅零售巨頭們忙著清庫存“自救”，當下各大電商平臺的日子也不太好過。

6月2日，美國閃拍電商平臺Tophatter宣布，平臺將對中國賣家正式關閉，已經入駐的中國賣家賬戶內產品將停止獲得展示，已經或者后續上架的產品將不再獲得訂單。

對于為何在此時撤出中國市場的原因，Tophatter官方向業內媒體給出了解釋：1.美國經濟形勢不樂觀；2.美國互聯網資本圈遇冷，企業尋求收縮海外戰線；3.在線廣告獲客成本居高不下。

Tophatter表示，接下來平臺將會進一步優化成本，并回歸美國本土市場，只聚焦當地的優質品牌商家。

就連Tophatter這樣的小眾平臺難熬“電商逆風期”。面對高企成本，電商巨頭亞馬遜也不得不做出“妥協”。

據亞馬遜第一季度財報預計，過剩的空間在2022年上半年就將帶來100億美元的額外成本。

由于倉庫空間和設備閑置情況嚴重，亞馬遜計劃削減至少1000萬平方尺的倉庫空間，以此承擔成本大幅提升的苦果。

在針對企業內部的“節流”政策之外，平臺也不忘在賣家身上尋求“開源”的捷徑。

近期，亞馬遜美國站發布公告稱由于北美地區配送、運輸、倉儲和買家服務成本不斷上漲，美國站將于6月30日起上漲亞馬遜物流遠程配送費用。

而變相承接平臺成本的中國跨境電商賣家們，則將面臨更大的運營壓力。

重壓之下，雨果跨境發現，不同于以往，今年跨境賣家對于一年一度亞馬遜Prime Day大促的參與熱情逐漸消退。

在與多位賣家及服務商的交流中，雨果跨境得到多是“對今年的Prime Day持‘謹慎樂觀’”、“會降低預期”的反饋。

從總體來看，在經營上賣家更多地采取適當戰略收縮，以期能平穩過渡到下半年的銷售旺季。

近期雨果跨境在對近200名賣家所做的調研數據也佐證了這一結論。數據顯示，相比2021年，今年55%賣家Prime Day備貨量減少。

同時與在美各大零售商庫存高企一致的是，今年前5個月，26%的賣家滯銷庫存占整體銷售額31%以上，38%的賣家的庫存周轉期達2個月以上。

反饋到線上GMV,近6成賣家表示營收出現不同程度的下滑。

受賣家業績低迷的影響，一季度以來，各大跨境物流商發貨量大幅削減，更有甚者創下數年內最低值。雨果跨境從一家頭部物流企業了解到，其1-4月國際累計收入下降了超1/3，同比減收17億元，主要3大國際物流業務收入均銳減50%以上，業績慘況可見一斑。

出現這樣的情況也都在情理之中。在通脹不斷加劇的當下，連零售巨頭都在“跳水”拋售庫存，訂單量和流量日益減少的平臺賣家，又怎敢大手筆備貨，妄圖通過“價格戰”，打贏本土零售商。

不管怎樣，眼下受不甚良好的宏觀經濟環境、外部零售商的促銷壓力以及隱性抬高的平臺運營成本所累，今年美國夏日促銷季，跨境賣家很難在經營業績上交出一份優異的答卷。

（文/雨果跨境 游敏芳、莊思虹）

（來源：跨境You）

本文作者對該作品擁有完整、合法的著作權及其他相關權益。未經許可同意，任何個人或組織不得復制、轉載、或以其他方式使用本網站內容。轉載請聯系本文觀察員，違規轉載必究！