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2022-03-09 16:50
圖片來源：圖蟲創意
杭州跨境電商大賣子不語集團有限公司（簡稱：子不語）再次向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。華泰香港、農銀國際融資為其聯席保薦人。在此之前，其曾于2021年6月30日向港交所遞交招股書。
（圖片來源：招股書截圖）
招股書資料顯示，子不語在境內的經營主體為浙江子不語電子商務有限公司，成立于2011年，注冊資本為2260萬元，法定代表人為華丙如，作為中國最大的跨境電商公司之一。主要是通過亞馬遜、速賣通、eBay、wish等第三方電商平臺及自營網站進行服飾產品、鞋履產品及其他產品（包括電 子設備、文具及體育用品等）三大類產品銷售，2018年進一步搭建了品牌自營網站。
根據弗若斯特沙利文的資料，按2020年銷售的服飾及鞋履產品的GMV計算，子不語在中國跨境出口B2C電商服飾及鞋履市場的所有平臺賣家當中排名第三。按2020年于北美產生的GMV計算，公司在中國跨境出口B2C電商服飾及鞋履市場的所有平臺賣家當中排名第一，自2016年以來連續六年獲頒發“最佳跨境電商品牌獎”。
（圖片來源：招股書截圖）
財務數據顯示，2019年至2021年，公司收入由2019年的14.28億元增至2020年的約19億元，并進一步增至2021年的23.46億元。年度利潤由2019年的0.81億增至2020年的1.14億元，并進一步增至截至2021年的2.01億元。
（圖片來源：招股書截圖）
按收入結構來看，子不語的營收主要來自服飾產品，其次為鞋履產品其他產品（電子設備、文具以及體育用品）發力。2019年、2020年和2021年，子不語的服飾產品收入分別為11.47億元、13.38億元和18.34億元，占總收入的比例分別為80.27%、70.51%和78.14%。
（圖片來源：招股書截圖）
此外，據招股書顯示，2019年、2020年以及2021年，子不語集團的毛利率分別為69.8%、72.6%和75.2%，毛利率增加主要是由于公司將戰略重點更多地放在拓展通過亞馬遜進行的銷售，而亞馬遜主要定位于消費能力較強的高端客戶。
（圖片來源：招股書截圖）
在產品銷售層面，子不語過于依賴第三方平臺，其中包括亞馬遜、Wish、eBay、全球速賣通等。不少關注子不語的朋友們會質疑，這會成為公司軟肋嗎？
“雞蛋放在同一個籃子”可能會帶來的風險，子不語也意識到相關風險，便于2018年拓展及提高自營網站業務，在2019年、2020年至2021年，自營網站貢獻的營收占比分別為7.68%、19.1%以及10.97%。
且自營網站的銷售主要定位于中端客戶，而銷售予中端客戶的產品價格往往較高，使得公司通過自營網站賺取相對較高的毛利。2019年、2020年至2021年間，毛利率分別為69.8%、72.6%以及75.2%。
（來源：跨境大臉財）
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