圖片來源：圖蟲創意

“迎合疫情時期個體消費者的現實需求場景，先享后付BNPL（Buy Now ，Pay Later）似乎已成為全球在線支付東風中沖勁最強的存在。”

BNPL是一種無卡支付方式，它允許消費者購買商品并以低利率甚至零利率的方式延遲付款或分期付款，這一方式的可行前提是消費者必須在到期日之前還款。以一個$170的商品為例，BNPL的支付方式主要分為兩類：一種類似花唄的免息分期，首期$50，30天后支付$50，60天后支付$70；另一種類似天貓的先買后付，首期$0，30天后支付$170，一次還清。

領創集團聯合創始人、Atome首席執行官陳寧接受雨果跨境專訪

作為新興的數字金融技術產品，BNPL模式已經完成了從需求端出發，向賣家、服務生態的傳導。亞洲地區BNPL新消費方式的領軍品牌Atome，雖然不是最早進入這一領域的企業，但從其近3年的高速發展來看，可謂在最合適的時間點做了最恰當的事。領創集團聯合創始人、Atome首席執行官陳寧對此表示，“Atome抓住了機遇，并迅速成長起來，一部分是因為疫情，導致許多人開始需要一項可以先獲得商品并延后付款的服務。并且在網購客群越來越年輕化的前提下，不用信用卡還能無息分期的模式，對于剛步入社會還沒有穩固經濟基礎的消費人群而言，是很便捷的方式。”

BNPL的“牛市”論調

堪薩斯城聯儲最新發布的支付系統研究簡報稱，包括Square、PayPal和Affirm Holdings在內的金融科技公司旗下BNPL支付產品有可能取代傳統信用卡支付模式，從而削減信用卡服務提供商的利潤。麥凱德國際咨詢集團（Mercator Advisory Group）的一項調查顯示，2019年，美國BNPL的市場規模約為30億美元，到2020年飆升至390億美元，短短12個月內激增了13倍。盡管BNPL的消費方式并不是一種大眾選擇，但據美國銀行估計，在疫情的推動下，到2025年，電子商務的繁榮可能會促使BNPL消費市場出現10至15倍的增長，交易總額將達到1萬億美元。

而市場急劇飆升下，2020年美國BNPL交易仍然只占全球電子商務交易的2.1%。無論是高速激增的市場勢態，還是從新興方式可能帶來的發展空間來看，人們都愿意相信目前全球最熱門的超增長行業（之一）——BNPL，有朝一日或將取代信用卡的支付地位。

與美國信用卡極高的普及率和使用率不同，東南亞地區目前只有27%的人口（6.7億人）持有賬戶；這意味著數以億計的人不僅沒有銀行賬戶，也沒有可參考的信用額度，BNPL則可以很好地讓這些消費者得到金融支持。對于謹慎的買家來說，零利率的分期模式不僅減輕他們的經濟負擔，同時也讓他們在購物時感到更加安全。二者都將成為BNPL在東南亞市場發展過程中的重要優勢。

實際上，東南亞經濟正處于雙位數的上升期，據Facebook IQ研究數據，到 2022 年，印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、泰國、越南以及新加坡的全新中產階級人口預計將達 3.5 億人，可支配總收入達3000億美元，這也將推動亞太地區成為 BNPL 業務增長最快的區域。陳寧先生對這一趨勢表示肯定，“Atome在東南亞地區合作的線上、線下商戶已達1萬多家，并以服飾、美妝、家居等品牌為主。東南亞市場給我們帶來的驚喜，比預期的要更多。”無論從BNPL的受追捧程度，還是從未來的市場占有率來看，BNPL在全球范圍內都稱得上是一枝獨秀的新興數字金融技術產品。

巨頭廝殺，資本圍墾

BNPL為消費者帶來更多元的支付選擇，人們使用信用卡支付的頻率隨之顯著下降。與此同時，BNPL提供商開始在全球如雨后春筍般涌現。

根據FIS Global的數據，BNPL服務占2020年歐洲電子商務交易的7%以上，占澳大利亞電子商務交易的10%。在BNPL提供商Klarna的所在地瑞典，去年分期付款占電子商務交易的23%。如今，Klarna、Affirm、Afterpay、Atome分別盤踞歐洲、美國和澳新市場，值得注意的是，Atome正領航深耕東南亞市場，并尋找更多機會點。

除巨大的市場潛力外，BNPL公司還帶來了高速的增長率。目前，BNPL的營收增長率處于爆炸期，Klarna、Afterpay的市銷率分別是28倍和35倍左右。而類似Paypal和VISA的市銷率則為21倍和17倍，雖然都提供類似的業務，但因為BNPL平臺的增長率整體能達到50%以上，資本市場愿意為之付出更高的溢價。以Atome 為例，2021年的雙十一GMV相較2020年達到近30倍的增長。

近年來BNPL領域投融資事件不斷，足見資本對于這個領域有多看重：

·Klarna成立于2005年瑞典，公開數據顯示，它的最新估值為3000億元，融資多輪，受到了不少資本的青睞，包括紅杉資本、軟銀愿景基金、澳洲聯邦銀行等。截止到2021年11月，成為全球第五大獨角獸。

·2021年，Atome隸屬的領創集團獲得超過4億美元的D輪融資，估值超過20億美元，同時獲得渣打銀行5億美元授信，達成了為期10年的多產品線戰略合作。

·2020年5月1日，騰訊控股收購了澳大利亞BNPL巨頭Afterpay5%的股份。

·2019年4月3日，Affirm完成了高達3億美金的F輪融資，該輪融資由 Thrive Capital 領投，GIC、Founders Fund、Spark Capital、Lightspeed Venture Partners、Thrive Capital等11家機構跟投。

·此外，創立于2014年的澳洲BNPL巨頭AfterPay，也是國內BNPL平臺強有力的投資方，在近期完成了對國內BNPL平臺Happay的1000萬美元投資，并持有其20%的股權。

貸款領域的“新事物”，還是金融零售業的現代版？

事實上，BNPL并不是一個新鮮詞。美國著名的勝家（Singer）縫紉機公司早在1855年就首創了《分期付款》計劃，是全球信貸消費的鼻祖。1856年，勝家公司允許消費者租用機器，用租金方式抵扣高額貨款，并先后設計了首付、周付和月付幾種模式，在當時被稱為租購，實際上就是分期付款。到1890年底，勝家在全世界銷售量超過了一百萬臺，此后，這種租購模式得到商家的大力效仿。

近年來，金融科技公司更習慣將傳統分期貸款重新命名為BNPL，增加了各種分期貸款模式，并允許在電商網站上全渠道訪問，以及無卡支付等各種便捷功能，之后，這種支付方式一度C位出道，勢不可擋。

圖片來源：Atome

“當然，BNPL模式完全不能和花唄、白條等分期付產品等同起來。二者最大的區別在于，BNPL模式下，系統默認自動分期，無需支付利息，且無需手續費；而分期付產品模式更接近信用卡，這意味著消費者可能要支付購物分期的手續費用。”這一差異意味著BNPL可能面臨的風控成本和挑戰，陳寧先生就Atome的現狀給出了解決方案，“Atome與東南亞的很多銀行和金融機構之間，已經有過深度的合作，銀行正在幫助平臺培養風控能力；在各個國家，Atome已獲得相應的牌照，可以通過訪問相關監管部門的數據以降低風控成本。同時，通過與電信服務商、電商平臺合作，Atome積累了大量數據以提高自身風控能力。”

值得注意的是，BNPL得以風靡全球與其運行模式息息相關。其一，BNPL向賣家而不是買家收費；另一方面，得益于BNPL模式下較高的客單價和銷量增長，賣家也樂于掏錢。由此，與其說BNPL是貸款領域的新生兒，不如稱其為金融零售業的現代版本來得貼切。

BNPL的雙贏：買家追捧、賣家叫好

BNPL的入場讓支付方式的選擇更多元，未來，BNPL模式會成為90后、00后及更年輕消費群體的主流支付工具。“購物時僅需支付“首期”，然后分期向BNPL平臺支付余額。”、“靈活周轉，既可馬上買到心頭好，又毋須一次性繳付大筆資金，可方便靈活地運作資金”、“在沒有信用卡的前提下仍有分期付款的選擇”、“注冊申請方便簡易，且不影響個人征信記錄。”……對于不喜歡依賴信用卡消費的年輕消費者來說，BNPL是他們進行大額消費的首選解決方案（之一）。

同時，BNPL的吸引力也從C端延伸至了B端，越來越多的零售商由線下轉至線上。當前，中國作為世界工廠，具有強大的制造業優勢，不乏好的產品。據2021年4月數據，中國跨境電商規模達1.69萬億，后疫情時代，跨境出口貿易增長更迅速。同時，中國針對跨境電商的物流、海外倉、跨境支付以及市場營銷服務非常完善。新型的東南亞市場發展也讓很多賣家躍躍欲試。對此，陳寧先生表示，“通過采用BNPL的模式，商家能將轉化率提高20-30%，從而更好地提升銷售額。品牌、賣家們因此在BNPL潮流中大受裨益，包括更多的高客單價消費、可喜的銷量增長、重復訪問量和交易提升、更高的客戶留存以及用戶品牌忠誠度的增強等。”

隨著中國跨境電商行業向精品化、品牌化、數字化的不斷發展，獨立站（DTC模式）成為跨境企業的主要運營模式之一。DTC模式給跨境商戶帶來了更多的自主權，但同時需要考慮的風控問題例如支付金額超限、疑似套現、洗錢、詐騙等情況也變得更多。成熟的第三方支付系統可以通過強大的風險控制能力、運營經驗和行業洞察來幫助獨立站商家更好的抵御風險，順利的實現品牌化運營。

關于與跨境DTC品牌的合作模式，陳寧先生洞若觀火地指出，“出海DTC品牌更多的是堅持長期主義，走品牌化路線，站群模式和爆款思維，目前已經不具備核心競爭力了。2021年5月份以來不少站群賬號相繼被封，主要是因為消費者投訴賣家的商品貨不對板，存在銷售欺詐。海外消費者的購買習慣跟國內有很大的差別，國內網購都是去幾大巨頭電商平臺，但國外消費者則更加愿意去商家自有網站購物。所以，如果能運營好獨立站私域流量，對品牌的長期發展是非常有利的。Atome可以成為品牌商家的私域流量池，我們可以把平臺的消費者都引流給獨立站商家。”

雨果跨境了解到，Atome通過BNPL方式為消費者提供優質的購物體驗，同時，Atome向全球跨境獨立站商家推出了盈利增長平臺——Atome跨境。基于Atome APP優質用戶群體及Advance AI大數據技術，利用“BNPL”和聯合運營方式，Atome跨境為品牌引流，幫助商家提高營業額、快速增加客戶留存、有效提高客單價及復購率，目前平臺覆蓋日本、新加坡、馬來西亞、印度尼西亞、泰國、越南、中國香港等市場。目前已經與全球10000多個品牌商家達成了合作，包括SHEIN、絲芙蘭、莎莎、ZARA等涵蓋從美妝、服裝、3C到生活方式的各類國際品牌。

圖片來源：Atome

BNPL公司在擴張版圖的同時，也積累了大量的本土化經驗，包括關注消費者在購買習慣、購買行為上的潛在變化，以此來提升賣家和消費者的雙向交易體驗。陳寧先生坦言，“Atome希望通過BNPL模式，讓東南亞線上支付水平能完成跨越式發展。目前，我們關注Atome在東南亞本土化的消費者體驗和流量增長。以馬來西亞為例，這個國家30歲以下的年輕人占人口總數的53%，官方宗教是伊斯蘭教。這意味著，如果只提供英文、僅支持美元支付方式等，你可能會失去大部分的潛在消費者。”

寫在最后：高熱度下的冷思考

全球經濟格局正在經歷一場風云變化，數字支付在跨境貿易過程中扮演著越來越重要的角色。未來，BNPL會對現有跨境支付、卡支付等領域帶來怎樣的沖擊？類似Atome提供的“0利息、0手續費”的BNPL模式是否將掀起跨境支付的新浪潮？新興BNPL支付方式或將為行業規范化下的市場監管帶來更多挑戰？這些都是時代浪潮下，我們必將迎接的選擇和挑戰。

（文/雨果跨境 馬蘭、鐘云蓮）

相關數據及素材參考來源

[1] “先買后付”BNPL熱浪席卷美國 傳統金融巨頭不甘示弱-移動支付網 (mpaypass.com.cn)

[2] 先買后付，剁手背后的甜蜜陷阱-36氪 (36kr.com)

[3] 全球“先買后付”（BNPL）市場格局一覽 - 專注金融科技與創新 未央網 (weiyangx.com)

[4] 先買后付將改變越南支付市場格局-移動支付網 (mpaypass.com.cn)

[5] 現在購買，稍后支付浪潮：Afterpay，Klarna，Affirm和競爭對手希望以風暴方式奪取美國 - MarketWatch

[6]回顧世界支付史 30個全球支付故事匯總-移動支付網 (mpaypass.com.cn)

（來源：馬蘭）

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